НОВОСТИ  ЭКОНОМИКИ  и  БИЗНЕСА  

                                    ЮРИДИЧЕСКАЯ ПОМОЩЬ  НАУКА  ИСКУССТВО  НОВОСТИ

предыдущая страница <<---  --->> следующая страница
 

ДЕВАЛЬВАЦИЯ РУБЛЯ

Есть целый ряд аргументов в пользу наступления второго этапа девальвации рубля. Руководство Центробанка РФ продолжает подавать недвусмысленные сигналы населению относительно возможности дальнейшей девальвации рубля. Глава ЦБ Сергей Игнатьев заявил о том, что его ведомство не планирует снижать верхнюю границу стоимости бивалютной корзины, установленной на уровне 41 руб. Заинтересованная общественность может сделать вывод о намерении монетарных властей девальвировать рубль примерно на 10%. Сам по себе тренд на ослабление курса рубля выглядит вполне естественным. В ситуации, когда большинство государств мира осуществляют масштабные денежные вливания в свои национальные экономики (в рамках антикризисных мер по преодолению рецессии), тенденция к ослаблению основных мировых валют является практически неизбежной. И Россия в этом смысле не является исключением. Более того, в целях поддержания конкурентоспособности российской экономики российские власти просто вынуждены осуществлять девальвацию рубля. Другое дело, что она должна быть плавной и не сопровождаться нагнетанием панических настроений в обществе. Причем, свою немалую лепту в возникновение этого ажиотажа внесли и высокопоставленные должностные лица РФ, которые зачастую публично озвучивали негативные прогнозы в отношении дальнейшей динамики курса рубля. Во многих странах подобные «откровения» (которые, как правило, приносят огромные барыши крупным игрокам на валютном рынке) могут квалифицироваться как попытка манипулирования рынком.

Исходный пункт — это чрезвычайно большой рост российского индекса РТС. Причем, рост исключительно за счет спекуляций. Потому что экономическое падение является негативным дестабилизирующим фактором, который, по идее, должен был отразиться на индексе российских ценных бумаг в отрицательную (а не в положительную, как сейчас имеет место) сторону. Россия на сегодняшний день является абсолютным «чемпионом мира» по росту фондовых индексов. Две причины, почему наши фондовые индексы демонстируют аномальный рост: первая причина - это поведение американских банков, которые прошлой осенью получили $250 млрд. от государства в рамках программы антикризисных мер. Причем, они получили эти колоссальные деньги на очень плохих условиях (а не взять не могли — иначе многие из них просто обанкротились бы) – 5% годовых платы за обслуживание займа при том, что официальная ставка рефинансирования ФРС составляет всего 0,2%. Поэтому перед американскими банками стоит сложнейшая задача: в короткие сроки закрыть задолженность (в противном случае они будут просто национализированы — американское государство получило в залог крупные пакеты их акций). Понятно, что заработать $250 млрд. внутри Америки и Европы на развитых рынках сейчас не реально. Поэтому американские банки идут на развивающиеся рынки. И самый «лакомый кусочек» — это как раз российский рынок. Хотя я, конечно, не говорю о том, что американцы отобьют у нас все $250 млрд. Причем, в данном случае российское правительство также заинтересованно в их приходе на наш рынок.

Второй активный игрок — это российские банки, которые заработали на девальвации кучу денег, а теперь переводят их по более интересному курсу. И точно также отправляют часть рублей на фондовый рынок. Косвенным подтверждением этого является появление в последнее время ставок по привлеченным средствам на уровне 17-20% годовых. Понятно, что в реальном секторе эти деньги не отобьешь. Вариант только один – игра на фондовом рынке. Частично — нефть, но у нас она не является таким популярным инструментом вложений. В России в этом качестве выступает доллар, который вырос больше чем на 60%.

А теперь о курсе рубля. Деньги на фондовый рынок приходят в валюте. Соответственно уровень торгов на ММВБ значительно превышает нормальные показатели. Раз мы имеем снижение внешнеэкономического оборота в два раза, то соответственно приток валюты в страну должен был упасть тоже в два раза. Еще один интересный момент- снижение иностранных инвестиций на фондовый рынок составило всего 6%, в то время как в реальном секторе речь идет о кратном снижении. Получается, что на нашем фондовом рынке возникает новый пузырь. Приходят иностранцы с долларами и продают их. И российские банкиры, которые заработали на девальвации, тоже продают валюту. ЦБ ее покупает. Он вынужден укреплять курс рубля, скупая часть валюты. Иначе всё вообще грохнется. А в мире-то происходит девальвация. Так что ни ЦБ, ни правительству укрепление рубля по большому счету не выгодно. А пока ускоренными темпами идет строительство фондовой пирамиды, которая рухнет до 1 октября этого года. Просто потому, что в этот день начинается новый финансовый год в США. К этому дню американским банкам нужно будет зафиксировать прибыль, чтобы рассчитаться с государством. Соответственно, рубли пойдут обратно на биржу и будут обмениваться на валюту. А Россия пойдет по пути плавной девальвации.