РИСК НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ <<---  --->> ВНУТРЕННИЙ РИСК

КРЕДИТНЫЙ РИСК

Кредитный риск - это возможность потерь вследствие неспособности контрагента выполнить свои контрактные обязательства. Для кредитора последствия невыполнения этих обязательств измеряются потерей основной суммы задолженности и невыплаченных процентов за вычетом суммы восстановленных денежных средств. Наиболее яркое проявление кредитного риска - дефолт.

Дефолт - это неисполнение контрагентом в силу неспособности или нежелания условий кредитного соглашения или рыночной сделки. К кредитному риску относятся также и потери, связанные с понижением кредитного рейтинга заемщика, так как это обычно приводит к понижению рыночной стоимости его обязательств, а также потери в виде недополученной прибыли вследствие досрочного возврата ссуды заемщиком. 

Кредитный риск включает в себя страновой риск и риск контрагента. Страновой или суверенный риск возникает в тех случаях, когда вследствие действий государства становится невозможным выполнение контрагентами своих обязательств. Он обусловлен спецификой страны, государственного контроля, макроэкономического регулирования и управления. Кредитный риск контрагента делится на две составляющие: риск до осуществления расчетов и риск расчетов.

Риск до осуществления расчетов - это возможность потерь из-за отказа контрагента от выполнения своих обязательств во время срока действия сделки, пока по ней еще не осуществлены расчеты. Этот вид риска характерен для длительных временных интервалов: от момента заключения сделки до осуществления расчета.

Риск расчетов - это возможность недополучения денежных средств в момент осуществления расчета по сделке из-за дефолта или недостатка ликвидных средств у контрагента, а также из-за операционных сбоев. Это риск того, что расчеты по сделке не будут осуществлены вовремя. Данный риск проявляется на относительно коротких интервалах времени и значительно увеличивается при осуществлении операций между контрагентами, находящимися в различных временных зонах. По источнику проявления кредитный риск делится на две группы: внешний и внутренний риск.

Внешний риск обусловлен оценкой платежеспособности, надежности контрагента, вероятности объявления им дефолта и потенциальных потерь при этом. В его состав входят:
- риск контрагента - риск невыполнения им своих обязательств;
- страновой риск - риск того, что все или большинство контрагентов в данной стране не могут выполнить свои финансовые обязательства в силу какой-то внутренней причины;
- риск ограничения перевода денежных средств за пределы страны вследствие дефицита валютных резервов;
- риск концентрации портфеля - риск несбалансированного распределения средств между различными отраслями промышленности, регионами или контрагентами.